加入WTO后，中国对外开放进入到了一个新的阶段，中国企业在自己的家门口也将面临着激烈的国际竞争。在经济全球化不断发展的今天，跨国公司已经成为国际竞争的主体，昔日国与国之间的对抗已经演变为各国企业之间的竞争。对于那些已经具备一定经济实力的中国企业来说，实现经营的国际化已经成为提高企业国际竞争力的当务之急。其中，通过跨国并购的方式进行对外直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）正是中国企业开展跨国经营的战略选择之一。
一、中国企业跨国并购的宏观经济条件
从中国的经济发展情况来看，中国国民经济一直保持了高速增长，GDP从1978年的3624亿元增加到2005年的182321亿元。
在对外贸易方面，中国自2001年起进出口规模进入快速增长期，年增长速度均达到20%以上，2004年中国进出口总额首次突破万亿美元，2005年中国进出口总额进一步达到14221亿美元。外汇储备的增长也是一个国家进行对外直接投资提供了资金保障，从1993年到2005年,中国的外汇储备从212亿美元,增加到8188亿美元,十余年间增长了近40倍，位居世界各国前列。根据商务部和国家统计局近期发布的《2005年度中国对外直接投资统计公报》（非金融部分）显示，2005年，中国对外直接投资净额(以下简称流量) 122.6亿美元，同比增长123%。截至2005年底，中国对外直接投资累计净额（以下简称存量）572 亿美元。以联合国贸发会议（UNCTAD）发布的2005年世界投资报告全球的流量、存量为基期进行测算，2005年中国对外直接投资分别相当于全球对外直接投资（流出）流量、存量的1.68%和0.59%。综合以上情况，笔者认为中国在已有初具规模的对外投资基础上，伴随着国内经济实力的提高，将进入对外直接投资快速增长和净对外直接投资流量增加的新阶段。
二、中国企业开展跨国并购的动机
自20世纪90年代以来，跨国并购之风席卷全球，交易标的直线上升，成为各国企业对外直接投资的主要方式。对于中国企业来说，同样可以采用跨国并购的形式进行对外直接投资实现企业经营的国际化，分析其具体动因如下：
1．经营多元化是企业发展的一个趋势。通过跨国并购可以使中国企业拥有被并购企业已经发展成熟的产品，从而使中国企业迅速扩大产品种类，并进入该产品所属的专业市场，实现产品多样化，为中国企业经营多元化提供了一条可供选择的途径。
2．并购可以利用原有企业分销渠道，迅速进入当地市场，并把中国企业的其他产品引入该市场，有利于中国企业绕开其他国家的非贸易壁垒，降低跨国经营的成本。
3．加入WTO后，中国将加大对外国技术专利进行保护的力度，而中国企业产品的研发水平有限。
4．通过并购国外的上市公司，还可以为中国企业的融资打开一条新的渠道。中国企业在投资东道国上市往往要通过一系列严格的审批程序，并要付出相当大的成本，有时甚至会由于各种原因难以取得上市资格，这样这家企业就难以享受到上市公司具有的高溢价发行股票、高价配股的特权和无形中的广告效应，而通过收购兼并一家上市公司就可以迅速获取上述利益，实现企业融资的目的，为企业进一步进行跨国经营提供资金支持。
三、促进中国企业跨国并购发展的对策与措施
从企业跨国并购的发展历史来看，跨国并购可以说是一种典型的市场交易行为，它对市场交易的主体和交易环境都有很高的要求。中国作为一个经济转轨国家，其市场经济体制还不完善，现代企业制度改革也尚未完成，这必然会对中国企业开展跨国并购带来许多不利的影响。中国的改革尚需时日，而对于企业来说则是时不我待，那么在现有的条件下，为了促进中国企业跨国并购的发展我们能做些什么呢？笔者认为，从企业和政府两个层面我们可以采取如下措施：
（一）企业层面采取的措施
1．促进国内大企业之间的联合和并购，组建一批资产一体化的有竞争力的企业集团。国内企业可以搞一些企业集团，借助集团扩大中国企业的规模，提高企业在跨国并购中的竞争实力。
2．培养和引进跨国并购方面的人才。二十一世纪企业的竞争就是人才的竞争，因此，中国企业跨国并购的发展和跨国经营管理水平提高的关键就是获得优秀的跨国经营人才。
3．中国企业可以扩大跨国并购对象的选择范围，特别是考虑向发达国家的企业发起并购。这些国家的基础设施好，法制比较完善，市场机制健全，并且企业内外部条件都优越，拥有世界上较强的科技实力和先进的企业管理技术，选择这些国家的企业作为中国跨国并购的对象更具长远的战略意义。
（二）政府层面采取的措施
1．向国内企业下放涉外经营权，完善国家对企业跨国并购活动的监督与管理。涉外经营权主要包括进出口经营权、海外投资与融资权等。
2．建立跨国并购保险制度。企业实施跨国并购可能会面临经营风险、交易风险、换算风险和政治风险等各种风险。
3．大力深化金融体制改革，培育国内资本市场，开辟更多的融资渠道，为跨国并购提供强有力的金融支持。
4．完善国际税收制度。为了促进中国企业跨国并购的发展，中国政府应与更多的对外直接投资的东道国签订避免双重征税的投资协定，以维护中国投资者在国民待遇、最惠国待遇、投资安全、资本撤出与利润汇回、解决争端机制等问题上的利益 |
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