对报业集团现金流量最优化目标的思考_论文发表网-光明论文中心

报业集团是通过编辑出版各类报刊杂志而获得收益的经营单位。与一般工业企业一样，报业企业一方面付出货币，从市场上取得所需的新闻纸、油墨等原、辅材料；另一方面，通过自身的编辑、印刷和经营，提供读者需要的商品和服务，从市场上换回货币，完成货币的循环和周转。企业的发展和生存，在很大程度上取决于它过去和现在的财务政策。报业企业财务管理不仅与资产的获得及合理使用的决策有关，而且与企业的广告、发行、销售管理发生直接联系，其对象是资金及其流转。
　　一、现金流量对报业集团财务管理的影响
　　一方面，报业集团实施有效的财务管理离不开现金流量的决策支持。

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企业无论筹资、投资或利润分配均以现金为纽带，现金不仅是资金流转的起点和终点，而且贯穿于企业经营活动的全过程。现金流转构成企业资金流转的轴心。因此，报业集团财务管理的内容尽管表现为资金及其流转，但又直接表现为现金及其流转。
　　另一方面，现金流量能为集团财务管理提供更有价值的信息。现金流量既是财务管理的直接对象，又是财务管理中不可缺少的信息。其表现在以下几个方面：首先，现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在提高财务管理信息的相关性、可比性等方面可以发挥更为重要的作用。其次，现金流量以收付实现制来反映企业现金流转情况，与利润相比较，提供的现金流转信息更加客观、可靠。最后，现金流量转作为企业经营过程中的最重要方面，现金流量也是集团财务状况变动更佳计量。
　　二、报业集团财务管理的目标
　　科学地设置财务管理目标，对优化报业集团财务管理行为，实现财务管理的良性循环，具有重要的现实意义。企业财务管理的目标是企业财务预算的根本出发点和归宿点。目前，对财务管理目标有不同的观点，归纳起来有五种，即：“企业价值最大化”、“股东财富最大化”、“每股收益最大化”、“每股市价最大化”和“利润最大化”等。但是报业集团现金流转内容的直接规定性，决定着管理目标在表现为“股东财富最大化”、“企业价值最大化”、“利润最大化”的同时，又具体体现为现金性收益的最大化。按照财务管理分层管理理论，企业财务是由投资者财务、经营者财务和财务经理财务三个层次组成的。
　　现金流量最优化，并非单纯指现金净流量的最大化，它要求报业集团在理财过程中，在保持现金流动性与收益性、有效的现金流出与现金流入之间最佳结构关系的基础上，实现现金净流量最大化，从而保证报业集团的财务长期处于最优化状态。
　　三、报业集团现金流量最优化目标的重要性分析
　　目前我国报业集团普遍存在的财务核算基础薄弱，如许多报业集团不编制现金流量表，资金浪费现象严重，资金营运能力低下等现象，因此，财务管理还处于经验和规章的初级管理阶段，这种传统的管理模式已成为报业集团发展的瓶颈。因此，要想摆脱这种尴尬局面，就势必要求报业集团现金流量最优化作为财务管理的目标。
　　（一）现金流量最优化与财务管理的对象、职能、方法相一致
　　从财务管理的本质看，财务管理是综合性极强的价值管理，这种价值管理的特征与职能是其他管理所不能代替的。“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心”的理论，是对财务管理特点和独特功能的深刻总结，已为越来越多的报业集团所接受，而现金代表着企业的综合购买力、支付能力和财富。
　　（二）现金流量最优化的可分解性
　　最佳现金流量本身就是一个可以量化的理财目标，同时它的可分解性也较强，比较容易分解为企业各部门和各单位的责任指标加以落实和考核，从而其可操作性也比较好。因为报业集团各单位、各部门都是现金收支的环节，因此，现金流量是它们共同的管理对象，如以形成现金流量的活动来划分为经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量。这就使得按照部门、单位，或按照活动的类别分解现金流量成为可能，也就使得以现金流量为中心的财务预算管理模式的建立成为现实。
　　（三）现金流量最优化关注利益相关者的利益
　　现金流量的最优化目标最终体现了报业集团相关利益主体的利益。现金流量最优化目标要求报业集团优化内部资产结构，提高盈利能力和偿债能力，重视与报业集团外部利害关系人的关系。政府组建报业集团的目的，一方面是想在保证正确舆论导向的前提下，通过规模效益，确保国有资产的保值增值，另一方面是争取稳定的税收收入。债权人的目的是到期收回本息；职工的目的是获取高额报酬。而这些利益能否实现，最终取决于报业集团运筹资金的能力。
　　（四）现金流量最优化真实反映企业的财务状况
　　现金流动质量的好坏往往表现为财务状况的优劣，即偿债能力、发展能力、资金营运能力和盈利能力的大小及其相互协调统一程度。这四者是一个有机整体，既相互制约、又相互促进，四者必须协调发展，才能使报业集团在报业竞争中立于不败之地。盈利能力是指报业集团通过正常采编和经营行为赚取利润的能力，它是报业集团提高偿债能力的基础。偿债能力是指报业集团偿还到期债务的能力，这种能力的降低不仅预示着报业集团资金营运出现问题，而且还说明报业集团盈利能力的下降，甚至可能会因资金短缺影响报业集团的正常采编活动。资金营运能力是指报业集团根据外部环境因素的变化，合理配置资源要素，组织资金正常周转的能力，这对报业集团盈利能力和偿债能力的不断提高起着决定性作用。发展能力是指报业集团不断发展的能力，通过对报业集团发展能力的分析，可以动态了解报业的发展变化情况并据以预测报业的发展前景